“三桶油”一季报齐发 中石化净利翻番

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国内三大石油公司的2016年一季度报告在同一天出炉，面对同样的国际油价环境，三家公司悲喜不一。
     
4月28日发布的业绩报告显示：中国石油天然气股份有限公司（601857.SH/ 0857.HK，下称中石油）一季度的营业额为3528.3亿元，同比下降14%，归属股东净利润为-137.85亿元。
   
中国石油化工股份有限公司（600028.SH/0386.HK，下称中石化）一季度营业收入为130.57亿元，同比增长153.4%，归属于股东净利润为66.63亿元，同比大幅增长206.8%，是去年同期21.72亿元净利润的三倍。
   
中国海洋石油有限公司（0883.HK，下称中海油）一季度实现净产量124.3百万桶油当量，同比增长5.1%，油气销售收入约246.4亿元，同比下降30.7%。公司未披露一季度净利润数额。
   
2016年头三个月，国际油价平均水平是此轮低迷周期最低的一个季度。在2月份，油价一度击穿30美元/桶。布伦特原油一季度现货平均价格为33.94美元/桶，比去年同期下降37.1%。
   
中石油在第一季度的原油平均实现价格为27.27美元/桶（其中国内实现价格为26.55 美元/桶），比上年同期下降44.2%；上市公司主营业务为上游勘探开发的中海油，一季度平均实现油价为32.54美元/桶，同比下降39.1%。据中石油人士介绍，中石油的实现油价之所以比国际油价更低，是因为中石油国内部分油田如松辽盆地的稠油的产出属于低品位油，价格比国际油价略有贴水。
   
受油气平均实现价格大幅下降等因素影响，石油勘探开发业务的盈利受到重创：中石油勘探与生产板块经营亏损202.68亿元，比去年同期172.99亿元的经营利润减利375.67亿元。中石化在勘探及开发板块也承受着125.3亿元的亏损。
   
中石油在上游勘探开发业务的占比更大，受低油价冲击更为剧烈。中石油一季度的油气当量产量为3.913亿桶，同比增长2.6%；中石化的油气当量产量1.15亿桶，同比下降2.7%，其中原油产量同比下降9.3%。
   
而在炼油和化工板块，中石油和中石化则都因为原料价格的降低，盈利大幅增加：中石油在该板块实现经营利润146.51亿元，比上年同期经营亏损人民币50.65亿元扭亏增利人民币197.16亿元。中石化炼油板块同比扭亏为盈，实现经营收益134.4亿元；化工板块实现经营收益45.8亿元，同比增49.3%。
   
相比中石油的切肤之痛，中石化由于下游业务营收占比大，体现出抵御低油价的能力。中石化称，低油价下，公司的中下游业务盈利成为利润主要增长点，炼油板块、营销及分销板块、化工板块盈利同比均大幅增加。
   
中石化一季度的成品油产量为3633万吨，中石油的成品油产量为2231万吨。中石化的成品油产量比中石油更多，从“地板价”政策获益更多。去年发改委出台成品油“地板价”政策，国际油价低于40美元/桶的情况下不再下调成品油价格。中石化大部分的原油为外购，低采购成本的优势更为明显。
   
中海油首席财务官钟华在4月28日举行的业绩会议上表示，其对国际原油供应的基本面判断还是供大于求。“但供大于求的量没有那么多了，”钟华说，一个好的方面是来自非OPEC国家的供应，除了俄罗斯还有增长之外，包括美国在内的国家原油产量是下降的。此外，原油库存也在平衡中，增速放慢，还有降低的迹象。
   
钟华说：“资本市场里买多、看涨油价的更多了，这说明市场对油价的信心比去年第四季度和今年一季度更强。但我不认为油价能涨到多高，因为基本面没有太大变化。”